PTA缘何原油股市持续上涨现货市场无动于衷增压机

PTA 缘何原油、股市持续上涨 现货市场无动于衷

【中国牛涂网，NTW360.com新闻资讯】PTA现货进入二月份后震荡加剧，九千一关口上下反复争夺，2月15日，受欧债危机担忧再起，郑州期货交易所PTA期货主力合约1205收跌116元/吨，跌幅1.27%，正是确立了近段时间期货现货市场的疲弱局面，从而拉开了震荡偏弱的市场行情走势。期间，尽管石油突破百美元高位，但PTA现货与石油WTI两者再次背道而驰。一直以来PTA期货现货与石油的相关性已大大减弱，根据历史数据PTA现货与石油的相关性在40%左右okmart.com。而近段时间PTA与石油和美元指数的相关系数已大大降低，它们之间的联动性也逐渐减弱。通常情况下，PTA现货期货与PX及下游聚酯切片、上证指数几乎是同步，它们之间的相关系数均在80-92%的水平，联动性较好。

但目前来看，PTA现货期货在一定程度上摆脱了原油的影响，走出了一波独立行情，若只看石油走势来操作PTA期货和现货，可能事与愿违收益较小。贸易商心态纠结，多数市场人士感叹“缘何原油持续上涨，但PTA现货疲弱无力”，“为何需求旺季不旺”……针对目前市场情况，下面对PTA现货与期货、股市、棉花期货及原油的相关性稍作分析，以对目前PTA现货市场的操盘助一臂之力。

通常PTA期货与现货之间的相关性在91%，2009年以来期货左右了现货，PTA基本面几乎不能决定下游原料的报价，而是根据期货的涨跌来决定当天价格，期货价格成了聚酯产业链的风向标、指南针。例如2月27日PTA期货主合约收涨112点，在下游需求疲弱的情况下现货也跟涨50元/吨。下游的切片、短纤、长丝中的POY、FDT、DTY的企业。2009年之前各企业产品定价，一般是上午九点以前报价，而2009年至现在要根据期货的涨跌来报价，看期货的行情来决定。可以说期货绑架了下游原料。

PTA现货期货与股市的走势越来越有相关性，它们之间关联达到89%。PTA现货期货走势与股市走势如出一辙，如此密切的相关性与资金的供应进出有一定关系。

PTA期货与棉花关联较弱，但棉花与短纤关联较强，棉花价格升高，短纤采购增多，反之亦然，从而间接影响PTA产量和价格。棉花与种植面积和收购时天气等有关，而PTA可以随时增加产量，所以两者即存在相关性但又有区别。

近来PTA现货期货涨跌无常，即有前面原料的拉涨支撑，也有下游聚酯产品需求的疲软所致，而石油WTI在百美元高位上下波动，这期间不能只看石油的行情，来判断PTA的涨跌，要联系它们上下游产品的产量和价格，只有这样石油和PTA的相关性和负相关性才能达到完美统一。

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